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  • 作者:发哥
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  • 2011-12-9 14:26:33
  • 楼主(阅:50972/回:0)1907年银行危机(美国)

    1907年10月,美国银行危机爆发,纽约一半左右的银行贷款都被高利息回报的信托投资公司作为抵押投在高风险的股市和债券上,整个金融市场陷入极度投机状态。
        首先是新闻舆论导向开始大量出现宣传新金融理念的文章。当时有一篇保罗的文章,题目是“我们银行系统的缺点和需要”,从此保罗成为美国倡导中央银行制度的首席吹鼓手。此后不久,雅各布·希夫在纽约商会宣称:“除非我们拥有一个足以控制信用资源的中央银行,否则我们将经历一场前所未有而且影响深远的金融危机。”

        1907年大佬领衔
        1907年,美国第三大信托公司尼克伯克信托公司(Knickerbocker Trust)大肆举债,在股市上收购联合铜业公司(United Copper)股票,但此举失利,引发了华尔街的大恐慌和关于尼克伯克即将破产的传言。银行纷纷收回贷款,股市暴跌,民众挤兑,几家大银行濒临倒闭。
        稳定市场的力量并非来自美联储,因为它当时尚未诞生,而是来自银行家约翰?皮尔蓬?摩根,也就是J.P.摩根公司的创始人(现在的摩根士丹利就是1933年从J.P.摩根公司中拆分出来的投行)。
        摩根当时资产达13亿美元,可谓富可敌国。他组织了一个银行家联盟,向需要资金的银行提供贷款,并收购股票。很快,美国财政部长乔治?科特留宣布,政府动用3500万美元资金参加救市。随后,市场恢复正常。此次救市导致了1914年美国联邦储备系统的诞生,金融体系的稳定性得以增强。
        1907年,有关美国尼克伯克银行的流言四起,导致该银行客户疯狂挤兑,并引发华尔街金融危机。银行要求收回贷款,股价一落千丈。时任摩根财团总裁的约翰-皮尔庞特-摩根联合其他银行共同出手,筹集流动资金,才使市场重归平静。而正是出于对该事件的教训总结,1914年成立了美国中央银行,简称美联储的美国联邦储备局。
        银行危机主因为何
        1903年,保罗将一份如何将欧洲中央银行的“先进经验”介绍到美国的行动纲领交给雅各布·希夫,这份文件随后又被转交给纽约国家城市银行(后来的花旗银行)总裁詹姆斯·斯蒂尔曼和纽约的银行家圈子,大家都觉得保罗的思想真如醍醐灌顶,使大家茅塞顿开。
        问题是美国历史上反对私有中央银行的政治力量和民间力量相当强大,纽约银行家在美国工业界和中小业主的圈子里口碑极差。国会的议员们对银行家提出的任何有关私有中央银行的提案都像躲避瘟疫一般避之惟恐不及。在这样的政治气氛中想通过有利于银行家的中央银行法案比登天还难。为了扭转这种不利的态势,一场巨大的金融危机开始被构想出来。
        首先是新闻舆论导向开始大量出现宣传新金融理念的文章。此后不久,雅各布·希夫在纽约商会宣称:“除非我们拥有一个足以控制信用资源的中央银行,否则我们将经历一场前所未有而且影响深远的金融危机。”
        与1837年、1857年、1873年、1884年和1893年一样,银行家们早已瞧出经济过热发展中出现的严重泡沫现象,这也是他们不断放松银根所导致的必然结果。但是,什么时候开始抽水捞鱼却只有几个最大的银行寡头知道。
        摩根和他背后的国际银行家们精确地计算着这次金融风暴的预估成果。首先是震撼美国社会,让“事实”说明一个没有中央银行的社会是多么脆弱。其次是挤垮和兼并中小竞争对手,尤其是令银行家颇为侧目的信托投资公司。还有就是得到让他们垂涎已久的重要企业。
        时髦的信托投资公司在当时享有许多银行不能经营的业务,政府监管方面又非常宽松,这一切导致了信托投资公司过度吸纳社会资金并投资于高风险的行业和股市。到1907年10月危机爆发时,纽约一半左右的银行贷款都被高利息回报的信托投资公司作为抵押投在高风险的股市和债券上,整个金融市场陷入极度投机状态。
        摩根在此之前的几个月里一直在欧洲的伦敦与巴黎之间“度假”,经过国际金融家们精心策划,摩根回到美国。不久,纽约突然开始广泛传言美国第三大信托公司尼克伯克即将破产,流言像窗体顶端
        窗体底端
        病毒一般迅速传染了整个纽约,惊恐万状的市民在各个信托公司门口彻夜排队等候取出他们的存款。银行则要求信托公司立即还贷,受到两面催款的信托公司只好向股票市场借钱,借款利息一下冲到150%的天价。到10月24日,股市交易几乎陷于停盘状态。
        摩根此时以救世主的面目出现了。当纽约证交所主席来到摩根的办公室求救时,他声音颤抖地表示如果不能在下午三点之前筹集到2500万美元,至少50家交易商将会破产,他除了关闭股票市场将别无选择。下午两点,摩根紧急召开银行家会议,在16分钟里,银行家们筹足了钱。摩根立即派人到证交所宣布借款利息将以10%敞开供应,交易所里立即一片欢呼。仅过了一天,紧急救助的资金告罄,利息再度疯长。8家银行和信托公司已经倒闭。摩根赶到纽约清算银行,要求发放票据作为临时货币以应付严重的现金短缺。
        11月2日星期六,摩根开始了他蓄谋已久的计划,“拯救”仍在风雨飘摇之中的摩尔斯莱公司。该公司已陷入2500万美元的债务,濒临倒闭。但是它却是田纳西矿业和制铁公司的主要债权人,如果摩尔斯莱被迫破产清偿,纽约股市将完全崩溃,后果不堪设想。摩根将纽约金融圈子里的大腕悉数请到他的图书馆,商业银行家被安排在东书房,信托公司老总被安排在西书房,惶惶不可终日的金融家们焦急地等待着摩根给他们安排的命运。
        摩根深知田纳西矿业和制铁公司拥有的田纳西州、亚拉巴马州和佐治亚州的铁矿和煤矿资源,将大大加强摩根自己创办的钢铁巨无霸-美国钢铁公司的垄断地位。在反垄断法的制约之下,摩根始终对这块大肥肉无法下嘴,而这次危机给他创造了一个难得的兼并机会。要拿到这块肥肉,摩根还有最后一关要过,那就是对反垄断一点不含糊的老罗斯福总统。11月3日星期天晚上,摩根派人星夜赶往华盛顿,务必在下个星期一上午股票市场开盘之前,拿到总统的批准。银行危机使大批企业倒闭,失去一生积蓄的成千上万愤怒的人民形成了巨大的政权危机,老罗斯福不得不借重摩根的力量来稳定大局,他在最后时刻被迫签下城下之盟。此时距星期一股市开盘仅剩5分钟!
        纽约股市闻讯大涨
        摩根以4500万美元的超低价吃下田纳西矿业和制铁公司,而该公司的潜在价值按照约翰·穆迪的评估,至少在10亿美元左右。
        很明显,这次的金融危机又是一次蓄谋已久的精确定向爆破。
        信贷危机复制1907金融大恐慌 道指或挫至7500点
        据美国全国广播公司财经频道(CNBC)9月30日报道,伦敦City Index首席市场策略师汤姆-霍加德(Tom Hougaard)星期二接受全国广播公司财经频道专访时指出,当前一轮信贷危机是1907年美国金融大恐慌的重演,投资者应做好心理准备,预期道琼斯工业指数将跌破10000点大关,甚至暴挫至7500点才会见底。
        霍加德在采访中说:“市场此前曾经历过相同的境遇……大约100多年前,我们曾经遭遇过同样的信贷危机。”霍加德指出,1907年“富人大恐慌”引爆美国金融危机,道琼斯工业指数在随后的逾两年之中持续下滑,跳水近50%,这预示着当今的市场未来仍将面临进一步下行。
    由于银行业界纷纷紧缩借贷,进而导致大量银行挤兑,市场流动性严重不足,最终引发1907年“富人大恐慌”。值得一提的是,也正是1907年金融大恐慌的爆发,最终促使美国联邦政府于1913年创立美国联邦储备委员会。
        霍加德进一步分析说,“在市场出现好转之前,极有可能进一步恶化……我认为我们尚未看到金融危机彻底缴械投降,但是我们已经接近这一时刻。”他同时表示,标准普尔500指数也将刷新2002年熊市低点纪录——944点。
        但霍加德同时也表示,“历史课本”也显示,对于愿意承受熊市反弹风险的投资者而言,当前也是投资机会。他说:“一旦走出当前混乱不堪的金融动荡现状,我们将可以预期某种V型复苏的降临……就像我们100年前经历的那样。”
        霍加德也对Cazenove Capital技术策略师罗宾-格里菲斯(Robin Griffiths)的观点表示赞同,即今年第四季度有可能出现熊市反弹,但是在此之后将会看到六至九个月的进一步下滑。霍加德表示,道琼斯工业指数届时可能跌至9500点至7500点的新低。
        美国国会众议院华盛顿时间星期一(29日)以228票对205票,否决了布什政府推出的7000亿美元金融救援方案。消息传来,市场大失所望,美国三大股指悉数加速狂跌:其中纳斯达克综合指数下跌199.61点,至1983.73点,跌幅9.14%,创历史最大单日跌幅;道琼斯工业指数下跌777.68点,至10365.45点,跌幅近7%,下跌点数创单日之最;标准普尔500指数下跌106.46点,至1106.55点,跌幅8.78%,创21年最大跌幅。
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